觀點網訊：國盛證券近日發佈研報，維持東航物流“買入”評級，認為公司在空運結構性景氣與高油價環境下實現穩健盈利。
2026年前三季度，東航物流歸母淨利潤21.5億元，同比增長7.5%；其中第三季度歸母淨利潤7.3億元，同比增長2.8%。
研報稱，AI硬件支撐全球空運需求增長，行業結構性景氣下公司受益於腹地紅利。公司腹地位於江浙滬區域，2026年一季度至三季度，江浙滬地區高新技術產品出口佔全國份額分別為34.9%、35.0%、36.8%。
國盛證券指出，航油成本對毛利表現形成衝擊，地面綜合服務業務則體現經營韌性。公司運力規模繼續提升，全貨機規模處於行業領先，運力持續擴充，隨着空運傳統旺季來臨，業務規模有望擴大。