觀點網訊：11月3日，中國人民銀行開展1000億元互換便利操作，面向符合條件的證券、基金、保險公司。操作方式為機構以債券、股票ETF、滬深300成分股等資產作抵押，從央行換入國債、央行票據等高等級流動性資產。

本次互換便利中標機構共31家，中標費率為10bp。31家證券、基金公司參與投標，申請額度超過1000億元，參與面較前兩批擴圍。已披露的中標明細中，中金公司163億元，國泰海通與中信證券各100億元，東吳證券50億元。

央行行長潘功勝此前在金融街論壇年會上明確，互換便利不是央行直接向市場提供資金支持，不會擴大貨幣供給和基礎貨幣投放。

傳導路徑方面，機構換入國債、央票後，可在銀行間市場抵押融資，所融資金定向用於股票、股票ETF的投資和做市。平安證券披露的業務流程覆蓋資產互換、銀行間抵押融資、抵押品管理及資金投資運營全流程。

折扣率按質押品風險特徵分檔設置，公募REITs也可作為質押品。

國泰海通11月6日已完成第三批互換便利業務首批股票買入操作。