觀點網訊：11月6日，東吳證券發佈乳品飲料行業研報。

研報稱，2026年7月以來，在熱應激、苜蓿收貯季、雙節需求旺季等季節性因素帶動下，奶價自底部小幅溫和上漲。

研報指出，後續奶價溫和上漲，頭部乳企將會受益供給格局改善，體現在售價回升和費投優化等方面，聯營牧場盈利亦會改善。

同時，研報提到，飲料、零食、調味品、白酒等多品類Q3營收增長均表現為承壓，上市公司報表均有體現。

研報還稱，極端天氣亦對飲料銷售有所影響。